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分类
总收益互换
信用违约互换
信用价差衍生产品
信用联动票据
混合工具
(1)总收益互换——保证贷款的总收益
(2)信用违约互换——保证贷款违约后，对违约损失得到补偿
(3)信用价差衍生产品——银行与交易对手签订的以信用价差为基础资产的信用远期和约
信用价差=证券或贷款的收益-对应的无风险证券的收益
形式为以无风险利率为基准的信用价差(绝对价差)和两种对信用敏感的资产之间的信用价差(相对差额)
投资方式包括远期合约方式(线性)和选择权方式(非线性)
选择权方式包括信用价差买入权、信用价差卖出权、信用联动票据
信用价差买入权——买方有权购买这份差额并从减少的差额中获得收益
信用价差卖出权——买方有权卖出这份差额并从增加的差额中获得收益
(4)信用联动票据——将上述过程中引入了一个SPV
5.经济资本配置
(1)银行对本行的各业务单位、各信用组合中可能包含的未预期损失所应当配置的经济资本
(2)作用
通过“经风险调整的资本汇报率”(risk adjusted return on capital，RAROC)来进行投资和风险决策
将风险概念引入事后的业绩衡量和薪酬激励，即所谓的风险调整收益的绩效评估方法(RAPM)，实现事前硬性的风险限额管理和事后柔性的薪酬激励的结合
(3)原则——在三个前提条件下，可根据自上而下的原则，对经济成本进行分配
了解各风险的概率分配
区定各类风险敞口的额度，以及这些敞口的损失相关性
取得银行的容忍程度
(4)配置方法
预期损失分配法
损失变化分配法
矩阵分解法
